책 '돈의 심리학' , 핵심요약, 모건 하우절著

 

역사는 반복되는 것이 아니다. 사람이 반복하는 것이다. < 볼테르>

 

들어가는 글 _ 당신은 돈에 대해 얼마나 알고 있는가

 

 

Story 1

아무도 미치지 않았다.

No One's Crazy

돈에 대한 당신의 경험은 세상에서 실제로 일어난일 0.00000001%와 당신이 머릿속으로 세상의 원리라고 '생각하는' 내용 80%로 구성되어 있을 것이다. 27

 

Big Lession of Investing 44

당신은 투자에 있어 안전지향적인가, 위험선호형인가?

사람에 따라 왜 이런 차이가 있는가?

두 경제 학자가 발견한 사실에 따르면 사람들의 투자 결정은 본인 세대의 경험, 특히 성인기 초기의 경험에 크게 좌우된다고 한다.

"투자자 각자의 위험 선호도는 개인의 경험에 좌우되는 것으로 보인다."

지능도 교육도 아니었다.

순전히 언제, 어디서 태어났느냐 하는 우연에 좌우될 뿐이다.

 

 

Story 2

어디까지가 행운이고, 어디부터가 리스크일까.

Luck and Risk

겉으로 보이는 것만큼 좋은 경우도, 나쁜 경우도 없다. 47

 

• 모든 성공이 노력 덕분도 아니고, 모든 실패고 게으름 때문도 아니라는 사실을 꼭 알아두어라. 62
• 성공은 형편없는 스승이다. 똑똑한 사람들을 꾀어내어 자신은 절대 실패하지 않는다고 믿게 만든다. <빌 게이츠> 63

Big Lession of Investing 65

성공한 사람이 있고 실패한 사람이 있다.

두 사람의 투자 결과는 달랐고, 사람들은 이렇게 평했다.

멋있게 대담했다. vs. 바보같이 무모했다.

어떤 차이가 있을까?

어디까지가 행운이고 어디까지고 노력의 재주이며, 어디부터가 리스크일까?

누구도 정확하게 알 수 없다.

다만 확실한 것은 어떤 결과가 100% 노력이나 의사결정으로 이루어진다고 생각해서는 안된다는 것.

어느 순간 당신 앞에 행운의 지렛대가 움직일지 리스크의 지렛대가 움질일지는 아무도 알 수 없다.

 

 

Story 3

결코 채워지지 않는 것

Never Enough

당신에게 중요하지 않는 무언가를 위해 당신에게 중요한 무언가를 건다는 것은 그냥 말도 안 되는 짓이다. 69

 

• 가장 어려운 일은 멈출 수 있는 골대(목표)를 세우는 일이다. 76
• '충분한'것도 결코 적은 것은 아니다. 78
• 잠재적 이익이 있더라도 위험을 감수할 가치가 없는 것도 있다. 79

Big Lession of Investing 81

당신이 부자가 되었을 때 다음 네 가지 질문을 던져보라.

1. 하나, 얼마나 더 벌고 싶은가?
2. 둘, 누군가와 비교하고 있진 않은가?
3. 셋, 충분하다고 느끼는가?
4. 넷, 돈보다 중요한 것은 무엇인가?

현대 자본주의는 두 가지를 좋아한다. 부를 만들어 내는 것, 부러움을 만들어 내는 것. 누구도 여기에서 자유로울 수 없다.

기억하자. 라스베이거스에서 이기는 유일한 방법은 들어오자마자 나가는 것이다.

 

 

Story 4

시간이 너희를 부유케 하리니

Confounding Compounding

어마어마한 결과를 가져오기 위해 반드시 어마어마한 힘이 필요한 것은 아니다. 85

 

Big Lession of Investing 95

사람들은 언제나 최고의 수익률을 원한다.

그러나 오랜 시간 성공을 '유지'한 사람들은 최고 수익률을 내지 않았다.

그들은 꾸준한 투자율을 보였다.

오랫동안 괜찮은 수준의 수익률을 유지하는 것이 훨씬 더 나은 결과를 낳는다.

그러니 '닥치고 기다려라'

시간의 힘이 ,복리의 힘이 너희를 부유케 할 것이다.

 

 

Story 5

부자가 될 것인가, 부자로 남을 것인가

Getting Wealthy vs. Staying Wealthy

파국은 피해야 한다 무슨 일이 있더라도.

 

• 파산하지만 않는다면 결국 큰 수익을 얻는다.
• 계획이 계획대로 되지 않을 때를 대비한 계획을 세운다.
• 미래에 대해 낙관적이면서 동시에 비관적이어야 한다.

Big Lession of Investing 114

누구나 부자가 될 수 있다. 하지만 누구나 부자로 남지는 않는다.

워런 버핏과 찰리 멍거는 부자로 남았다 .하지만 그들의 친구 릭 게린은 사라졌다.

제리 시버모어는 1929년 폭락장에서도 큰 수익을 올렸다. 하지만 4년 후 모든 것을 잃었다.

부자가 되는 것보다 중요한 것은 부자로 남는 것이다.

바로 살아 남는 일이다.

 

 

Story 6

꼬리가 몸통을 흔든다

Tails, You Win

맞는가, 틀린가 그것이 중요한 게 아니다.

중요한 것은 옳았을 때 얼마를 벌었고, 틀렸을 때 얼마를 잃었는가이다. 119

 

Big Lession of Investing 135

항상 해가 뜰 수 없다. 흐린 날도 있고 바람 부는 날도 있다. 비지니스와 투자도 마찬가지다.

전설의 투자자 피터 린치조차 이렇게 말했다.

"이 업계에서 끝내주는 사람이라면 열 번 중에 여섯 번을 맞히겠죠."

중요한 것은 100 퍼센트 이기는 것이 아니다. 이길 때 크게 이기고, 질 때 작게 지는 것이다.

크게 이기는 그 순간에 집중하라. 꼬리가 전체를 흔든다.

 

 

Story 7

'돈이 있다'는 것의 의미

Freedom

내 시간을 내 뜻대로 쓸 수 있다는 게 돈이 주는 가장 큰 배당금이다.

 

Big Lession of Investing

돈이 많다고 행복한 것은 아니다.

하지만 행복을 위해 돈이 필요한 것은 사실이다.

내가 원하는 것을, 내가 원할 때, 내가 원하는 사람과, 내가 원하는 곳에서

내가 원하는 만큼 할 수 있다는 것은 엄청난 행운이고 행복이다.

그리고 여기에는 반드시 돈이 필요하다.

돈의 진짜 가치는 바로 여기에 있다.

 

 

 

Story 8

페라리가 주는 역설

Man in the Car Paradox

그들은 페라리가 자신에게 존경을 가져다줄 거라 생각하며 페라리를 구입했을까?

 

Big Lession of Investing

당신이 멋진 차를 몰고 있을 때 사람들은 당신을 보지 않는다. 당신의 차에만 감탄할 뿐이다.

아무도 당신의 물건을 보고 당신을 존경하지 않는다.

 

 

Story 9

부의 정의

Wealth is What You Don't see

돈이 얼마나 많은지 보여주려고 돈을 쓰는 것이야말로 돈이 줄어드는 가장 빠른 길이다.

 

Big Lession of Investing

The Rich vs. The Wealthy

(소비)부자 대 (자산)부자

보이는 말은 같으나 숨겨진 의미는 다르다. 당신이 원하는 것은 어떤 부자인가.

 

 

Story 10

뭐, 저축을 하라고?

Save Money

내 시간을 내 뜻대로 쓸 수 없으면 불운이 던지는 대로 무엇이든 수용하는 수밖에 없다.

• 부를 쌓는 것은 소득, 투자수익률과 거의 관계가 없다. 저축률과 관계가 깊다.
• 부의 가치는 상대적이다.
• 저축을 늘리는 가장 좋은 방법은 소득을 늘리는 것이 아니라 겸손을 늘리는 것이다.
• 저축을 할 수 있는 능력은 생각보다 우리 손에 달려 있다.
• 저축을 하는 데는 특별한 이유가 필요하지 않다.

Big Lession of Investing

저축이라니, 이 웬 고리타분한 애기인가.

그럼에도 당신이 돈을 모아야 하는 이유.

상황에 휘둘려 싫은 일을 억지로 하고 있을 때

내가 원할때 원하는 것을 할수 있는 자율권을 갖고 싶을 때

예고 없이 찾아온 황금 같은 투자 기회를 잡고 싶을 때

그 순간 기대 없이 잠자고 있던 저축은 당신의 인생을 구원할지도 모른다.

 

Story 11

적당히 합리적인 게 나을까, 철저히 이성적인 게 좋을까

Reasonable > Rational

앞뒤가 안 맞을 수도 있지만 인생이 늘 앞뒤가 맞는 건 아니잖아요.

 

Big Lession of Investing

세상에 100% 상승곡선을 타는 투자는 거의 없다.

폭락 앞에서 멀쩡한 정신을 유지할 수 있는 투자자도 거의 없다.

이러니 우리는 숫자에 기반한 이성적 전략만으로는 버틸 수 없다.

적당히 합리적이고 적당히 감정적인 전략이 더 우세한 이유가 여기에 있다.

 

 

Story 12

한 번도 일어난 적 없는 일은 반드시 일어나게 마련이다

Surprise!

분석의 실패가 아니다 상상력의 실패다.

 

• 과거에 의존하면 미래를 바꾸어놓을 이례적인 사건을 놓칠 가능성이 크다.
• 과거에 있었던 놀라운 일들을 미래의 가이드로 생각할 것이 아니라, 앞으로 어떤 일이 일어날지 전혀 모른다는 사실을 인정하는 계기로 삼아야 한다.
• 역사는 경제나 주식시장의 미래에 대해 잘못된 가이드가 될 수 있다. 오늘날 세상에서 중요한 구조적 변화를 고려하지 않기 때문이다.

Big Lession of Investing

가치투자의 아버지, 기업분석의 창시자

워런 버핏의 스승이자 세기의 투자자 벤저민 그레이엄

그는 자신의 이론과 공식을 수차례 보완하며

'미래의 예측 불허함'에 찬동했다.

누가 예상을 하고, 예측을 하고, 미래를 점치는가

확실한 건, 세상에는 예측불허한 일이 생긴다는 그 사실뿐이다.

 

 

Story 13

안전마진

Room for Error

아무리 내가 옳다 해도 내 앞에 있는 칩을 몽땅 걸 수 있는 순간은 없다.

• 큰돈을 벌려면 리스크를 감수해야 한다. 그러나 리스크 때문에 망할 수 있다면 그 어떤 리스크도 감수할 가치가 없다.
• 당신이 원할 때, 원하는 것을, 원하는 사람과 원하는 만큼 오랫동안 할 수 있는 능력의 ROI는 무한하다.
• 부러질 수 있는 모든 것은 언젠가는 부러진다.

Big Lession of Investing

맞을 확률이 95%이고 틀릴확률이 5%라면, 이는 언젠가는 불리한 경우를 경험할 거라는 뜻이다.

그 불리한 경우의 대가가 파산이라면 95%의 유리한 경우가 있다 해도 그 위험은 감수할 가치가 없다.

파산을 하면 모든 것이 끝나기 때문이다.

 

 

Story 14

과거의 나 vs. 미래의 나

You'll Change

'미래의 나'는 과거의 내가 내린 결정에 대해 늘 기뻐하지만은 않는다.

 

• 만약 당신이 장기적인 의사결정을 준비하고 있다면 염두에 둘 것이 두 가지 있다.
  • 첫째, 금융 계획에서 양극단은 피해야 한다.
  • 둘째, 우리의 마음이 변한다는 현실을 받아들여야 한다.

Big Lession of Investing

사람은 변한다.

이토록 흔한 명제를 왜 자신의 투자에는 대입하지 않을까.

장기 계획을 짜는 것은 생각보다 어렵다.

시간이 지나면 사람들은 목표도, 욕망도 바뀌기 때문이다.

 

 

Story 15

보이지 않는 가격표

Nothing's Free

모든 것에는 가격이 있다. 그러나 모든 가격이 가격표에 표시되는 것은 아니다.

 

Big Lession of Investing

성공적인 투자에는 대가가 따라붙는다.

그 비용은 달러나 센트가 아니다.

변동성, 공포, 의심, 불확실성, 후회의 형태로 지불해야 한다.

 

 

Story 16

너와 나는 다른 게임을 하고 있다

You & Me

나와 다른 게임을 하는 사람들에게서 금융 신호를 읽지 않도록 조심하라.

 

Big Lession of Investing

스스로에게 물어보라. 30년을 내다보고 있는가?

아니면 10년 내에 현금화할 계획인가?

아니면 1년 내에 팔 생각인가?

아니면 데이 트레이더인가?

당신의 투자는 이 질문에 대한 대답에서부터 시작되어야 한다.

 

 

Story 17

비관주의의 유혹

The Seduction of Pessimism

낙관주의는 제품 홍보처럼 들리고 비관주의는 나를 도와주려는 말처럼 들린다.

• 돈은 어디에나 있기 때문에 나쁜 일이 생기면 모든 사람에게 영향을 미친다.
• 비관주의자들은 시장이 어떻게 적응해갈지를 고려하지 않고 미래를 추정한다.
• 진보는 너무 느리게 일어나서 알아채기가 힘들지만 파괴는 너무 빠르게 일어나서 무시하기가 어렵다.

Big Lession of Investing

6개월간 주가가 40% 하락하면 온 미디어에 빨간불이 켜지고 사람들은 크게 동요한다.

하지만 6년간 주가가 140% 오르면 아무도 눈치조차 채지 못한다.

이것이 비관주의의 늪이다.

 

 

Story 18

"간절하면 믿게 되는 법이죠"

When You'll Believe Anything

매력적인 허구와 스토리는 왜 통계보다 강력한가.

 

• 무언가가 사실이기를 간절히 바랄수록 그게 사실일 확률을 과대평가하는 스토리를 믿을 가능성이 커진다.
• 세상에 대한 관점은 누구나 불완전하다. 우리는 그 구멍을 메우기 위해 스토리를 만들어낸다.

Big Lession of Investing

우리는 예측 가능하고 통제 가능한 세상에 살고 있다는 믿음이 필요하다.

그래서 그 필요를 충족시켜주겠다고 약속하는, 권위 있게 들리는 사람들에게 의존한다.

 

 

Story 19(핵심)

돈에 대한 보편적인 진실 몇 가지

All Together Now.

우리는 같은 이야기를 들어도 다른 결론에 도달할 수 있다.

 

• 일이 잘 풀릴 때는 겸손을 찾기 위해 노력을 기울이고, 일이 잘못될 때는 용서와 연민을 찾기 위해 최선을 다하라.
• 자존심은 줄이고 부는 늘려라
• 밤잠을 설치지 않을 방법을 택하라
• 시간을 보는 눈을 넓혀라
• 포트폴리오의 일부가 아닌 전체를 보라.
• 내 시간을 내 뜻대로 하는 데 돈을 써라.
• 남에게 더 친절하고, 자신에게 덜 요란해져라.
• 저축하라. 그냥 저축하라.
• 성공을 위한 비용은 기꺼이 지불하라.
• 실수의 여지에 항상 대비하라.
• 장기적인 결정을 내릴 때 극단적 선택은 피라라.
• 리스크를 좋아하라.
• 나의 게임이 무엇인지 정의하라.
• 돈 문제에 있어 각자 의견은 다르다. 혼란을 존중하라.

Big Lession of Investing

나이도 다르고, 가족 구성도 다르고, 사는 곳도 다르고, 원하는 바도 다르다.

그러나 모두에게 통하는 진실은 있따.

내가 나를 지키기 위해선 이런 이야기에도 귀를 기울여야 한다.

설사 각자 다른 결론을 낸다 하더라도 말이다.

 

 

Story 20

나의 투자 이야기

Confessions

나는 부자가 되려고 했던 것은 아니다. 나는 그저 독립성을 갖고 싶었다.

 

Big Lession of Investing

우리는 스프레드 시트나 교과서를 보며 재무 결정을 내리지 않는다.

중요한 재무 결정은 저녁 식탁에서 이뤄진다.

수익률을 극대화하려는 의도가 아니라 배우자나 자녀를 생각하며 결정을 내린다.

따라서 사람에 따라 다를 수밖에 없고 누군가에게는 옳은 것이 다른 사람에게는 틀린 것일 수 있다.

우리는 자신만의 투자 전략을 찾아야 한다.